做出更好的投資決策

也許進行任何投資的第一步是有效預算，根據您的增長策略專門為關鍵投資進行適當的成本分配，而不是試圖從現金流中為投資分配資金。這包括使用基於現金流和零基預算的預測模型來證明和批准每項支出，而不是基於前一年的支出。

投資機會研究的重點是投資項目本身對公司的價值創造。

用零基數作為每個預算的開始，可以幫助您建立一個更有效和高效的過程，根據你的策略計劃，分析和決定資金的分配。它還有助於密切分析未來的支出，並著手發展轉型機會。

有了策略計劃和零基預算，下一步就是實施集中的投資決策過程，避免穀倉效應（Silos Effect），包括管理穀倉。

在私營企業中，特別是在其早期，創始人或所有者往往習慣于自己做出投資決策。但隨著企業的發展，這種模式的有效性隨之降低。相反，投資決策往往不是一個人來控制，而是需要由一個集中式的流程來推進。并且這個過程應該有來自整個企業的更多人參與，他們可以為投資決策創造更多的主觀能動性。

做出集中的、由流程驅動的投資決策，使得確定所需成本和確定衡量投資回報的最合適的關鍵績效指標變得更加容易--而且更加透明。通常情況下，用於評估投資機會的關鍵指標是淨現值或內部收益率。

用於計算淨現值的貼現率考慮到項目的預期利潤率和風險。

傳統意義上說，評估投資決策的默認方法是關注投資對企業的影響，主要基於財務指標，如增長、利潤、能力。

然而，在許多情況下，這種方法並不能真實地反映出投資對企業的影響。例如，許多投資決策不是關於固定資產的，而是關於對新能力、創新或人員的投資。

這類投資可能有很高的初始成本，在資產負債表上是明確可見的，但投資回報期可能要長得多，在直接財務回報方面也不明顯。

例如，作為更廣泛的轉型或數字化進程的一部分，資料是許多企業日益關注的投資重點。事實上，Mazars的《數據成熟度競賽》研究發現，大多數企業將大數據視為其未來10年最重要的增長來源，並且大多數企業計劃在2022年和2023年對數據分析進行重大投資。

同樣，與ESG相關的投資可能在短期內展示出很少的現金投資回報，但從長遠來看，對企業的可持續性和品牌的認知是至關重要的。因此，以純粹的金融術語來評估這些投資的表現或盈利能力是是有限的。

這就需要分配一個特定的執行或專案管理團隊來管理投資並監督其進展，這也可以監測和衡量其影響。同時這有助於確保運營團隊不被其他投資項目分散注意力，在評估投資績效時避免任何內部偏見。

做出正確的、合理的投資決策應該是每個企業的核心能力。如果不能做出有效的投資決策，企業就有可能偏離其策略重點，在錯誤的投資上浪費成本。

另一方面，有效的投資決策是與企業策略相聯繫的，透明的預算，準確的評估和有效的實施，確保資本投資於正確的領域，使企業處於最強大的基礎上，推動長期的價值和增長。

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